The Mist

　　 大洋新聞 時間: 2014-01-23來源:外接式硬碟 信息時報
　　據新華社電 國際貨幣基金組織(IMF)21日預測，全球經濟經歷去年的低谷後今明兩年將在發達國家帶動下持續攀升，但局部脆弱性和下行風險不可忽視。發達國家要警惕長期低咖啡機通脹帶來的一系列問題，而部分新興經濟體疲軟再次凸顯其進行結構性改革的必要性。
　　今年全負債整合球經濟增幅3.7%
　　最新一期《世界經濟展望報告》中，IMF將今年全球增長小幅上調0.1個百分點至3.7%左右，明年將加快到3.9%左右，其中最大動能來自於發達經濟體需求的複蘇。2013ARMANI年世界經濟增長3%。
　　IMF首席經濟學家奧利維耶·布朗夏爾表示，制約複蘇的因素在慢慢長灘島被消解：財政緊縮的拖累效應在減退，金融系統在慢慢恢復，不確定性在減少。
　　但報告也表示，這些並不能說明全球經濟已經徹底走出陰霾。“發達國家的通脹率將在一段時間內低於目標水平，這將延長通脹預期。在這種情況下，由於貨幣政策已無法使名義利率變得更低，這樣會增加實際債務負擔，使實際利率的上升提前到來。它同時還會加大通縮的可能，對經濟運行產生負面衝擊，”報告說。
　　新興經濟體的問題更為突出。一方面，增長主要靠出口拉動。除中國外，其他國家的內需仍然低迷；另一方面，增速下降部分反映了結構性或周期性問題，使結構性改革變得迫切。有些國家還需要應對信貸質量下降和大規模資本流出帶來的脆弱性。
　　雖然美聯儲去年12月份宣佈逐步退出量化寬鬆的消息基本上沒有造成市場波動，但隨著量化寬鬆的退出，投資組合的轉移和資本外流還是會在一些新興經濟體發生。加上國內製度缺陷，資本外流和匯率波動都會更加劇烈。
　　中國仍需平衡投資消費
　　布朗夏爾表示，目前的複蘇依然脆弱、不平衡。發達國家失業率依然高位運行。在各國產出差距較大，通脹偏低，財政紀律偏緊的情況下，報告建議包括美國在內的發達國家應避免寬鬆貨幣政策過早退出，繼續借助強勁的增長來修複危機過後的資產負債表並減輕後患。歐洲央行應該採取更多措施如提供更長期限的流動性撥備來增加供給，減輕金融市場的分裂，以及增加對弱勢銀行的註資等來激活信貸市場，修複市場信心。
　　對於那些飽受國內製度缺陷和有經常賬戶逆差的新興經濟體來說，尤其需要應對資本流動帶來的潛在風險。當外部融資環境惡化的時候，本幣應該允許貶值。當匯率調整受到限制時，政策制定者應該思考制訂一套緊縮性宏觀經濟政策和更強有力的監管措施。
　　在談到中國經濟時，報告指出，最新數據表明近期的增長還是基於投資增長。中國仍需在平衡投資和消費的關係上做出更大努力，否則將會影響增長潛力和金融市場穩定。
　　　　（原標題：IMF預測全球經濟步入複蘇軌道）